分析：中国海外算力75%来自东南亚，若黄仁勋被罢免，新增算力租赁或进一步承压

contact@theblockbeats.org (律动BlockBeats)

11 月 12 日，据《华尔街日报》报道称，英伟达董事会正准备罢免首席执行官黄仁勋，并最快于当天开会决定其去留。目前英伟达尚未公布决定。若换帅后公司进一步收紧对东南亚云商的 GPU 供货或客户审核，中国 AI 企业最先面临的风险，可能不是现有算力中断，而是下一批高端算力能否按原定规模、价格和时间租到。

BlockBeats 此前报道，新加坡云服务商 Megaspeed 将英伟达 GPU 部署在马来西亚、印尼等地的数据中心，中国客户不必进口芯片，即可远程租用算力。彭博社调查显示，截至 2025 年 11 月，Megaspeed 自成立以来已进口至少 46 亿美元的英伟达设备。美国智库 Institute for Progress 估计，到 2026 年底，中国企业可远程使用的海外 AI 算力约相当于 105 万张 H100，相关数据中心约 75% 位于东南亚。

这一渠道在罢免消息传出前就已面临收紧。据英国《金融时报》11 月 3 日报道，英伟达已口头要求相关云商将至少 51% 的算力服务售予非中国客户，要求针对未来合同，不影响已签署的租赁协议。因此，即使东南亚云商仍能买到英伟达芯片，只要面向中国客户的业务限制进一步收紧，中国企业能租到的新增算力也可能减少。另一方面，若云商拿到的 GPU 配额减少或交付推迟，新增算力上线也可能延后。

风险更集中在新签订单，以及需要重新签约的续租和扩容。依赖单一海外云商的企业，即使能继续使用现有算力，也可能无法按原计划扩充集群；若符合供货条件、同时愿意接单的云商减少，企业还可能面对更高报价和更长交付周期。