Delphi Digital：电力比芯片更制约 AI 算力部署

加密研究机构 Delphi Digital 于 10 月 29 日发布报告《The AI Boom Has a Power Problem》，作者为 Accelxr。报告称，可部署的 AI 算力取决于芯片供给，以及已供电、可冷却且接入电网的场地，电力比芯片更难在短期内补齐，因为芯片产能可按季度扩张，新建发电与输电则需要数年。

报告援引数据称，PJM 容量拍卖已连续三次以价格上限出清，最近两次仍较可靠性目标短缺 6.6 至 6.8 GW，为该拍卖历史上首次出现此类缺口。得州 ERCOT 大型负荷排队规模从 2024 年底的 63 GW 增至 6 月的 474 GW，其中约 90% 为数据中心；州长于 8 月要求审计队列中的数据中心，ERCOT 此后暂停为 75 MW 及以上数据中心和加密矿工办理通电审批，其中包括 17 个已通过稳定性研究的项目。

报告还称，美国数据中心 2024 年用电约占全美电力的 4.7%，LBNL 预计 2030 年升至 9.5% 至 15.3%，EPRI 预计最高可达 17%。在 1 GW 设施中，芯片折旧每年约 28 亿至 33 亿美元，相当于每天约 800 万美元。SemiAnalysis 预计到 2028 年美国将有超过 40 GW 数据中心容量采用表后自备电源；大型燃气轮机交付周期约五年，GE Vernova、西门子能源与三菱重工构成寡头，Wood Mackenzie 预计 2027 年底燃气轮机价格达到每千瓦 600 美元，接近 2019 年水平的三倍。