SEC 就股票永续衍生品监管权之争提交法庭意见书

美国证券交易委员会（SEC）本周提交了一份法庭意见书（amicus brief），支持美国商品期货交易委员会（CFTC）。此前，CFTC 上周被资本市场联盟（Capital Markets Alliance，CMA）起诉，后者寻求推翻 CFTC 对个股永续衍生品的批准。CMA 是一个行业组织，成员包括 Cboe 和 Citadel Securities。

SEC 在意见书中反驳了 CMA 关于 CFTC“已经失控”的说法，称 CFTC 的新规则变更同样受 SEC 审查，且 SEC 与 CFTC 经常合作，这在监管股票永续合约方面至关重要。SEC 表示，其意见书说明了“CFTC 失控、SEC 缺位”这一描述是错误的。CMA 在诉讼中称，CFTC 违反了《行政程序法》，因为这些永续衍生品应属 SEC 管辖，并请求法院“撤销批准”。

此后，包括 Coinbase、Kraken 母公司 Payward、Kalshi、DRW Holdings、Paradigm 和 Jump Trading 在内的多家加密公司提交了联合意见书反对 CMA。其中 Coinbase、Kalshi 和 Payward 已向 CFTC 提交挂钩美国股票的股票永续合约上市申请，并于 11 月 2 日被视为获批。经济倡导组织 Better Markets 和前 SEC 委员 Allison Herren Lee 也提交了意见书，认为这些新产品应由 SEC 监管。Better Markets 称，这些产品实为证券互换，应受 SEC 监管并提供强有力的投资者保护。