伯恩斯坦：SpaceX 地面算力上调至 12.8 吉瓦，目标价 268 美元

据潮向研究，伯恩斯坦 2026 年 10月 26 日研报指出，SpaceX 现价 147.49 美元，目标价 268 美元，上行 82%；2027 年底地面 AI 算力预测 12.8 吉瓦，比此前预测多 5 吉瓦；第三季度 AI 收入 75.6 亿美元，比市场共识高约 20%；连接业务运营利润率 45%，市场共识 38%。

伯恩斯坦判断，地面算力扩张先抬高收入曲线，轨道数据中心决定长期估值上限。报告维持跑赢评级，目标价从 248 美元上调至 268 美元，2027 年调整后每股收益（EPS）预测 1.44 美元。地面算力能否按时通电、每瓦价格能否守住 26 美元，是两个验证点。