7.5 万人排队体验「隐身稳定币」：Raycash 上线以太坊主网，USDC 转账可隐藏金额、还能赚取收益

作者：深潮 TechFlow

2026 年 11 月 9 日，由密码学协议 Zama 官方协议 分拆孵化的稳定币支付平台 Raycash 正式上线以太坊主网并开启私测。据 The Block 披露，该应用在主网上线前已积累超过 7.5 万名候补名单用户，私测期间将分批开放使用权限。

透明账本制约商业支付规模化落地

全球稳定币年结算规模已突破 15 万亿美元，但实体商业与企业级支付占比不足 1%。以太坊透明账本构成了企业上链的核心壁垒。财务流水、员工薪酬与供应商往来直接暴露在链上浏览器，等于将商业底牌公之于众。

隐私缺失限制了加密支付向实体经济的渗透。多数机构客户无法容忍流水全网公开，核心结算只得滞留在传统银行体系。市场急需兼顾链上机密、智能合约可组合性与合规审计的技术方案。

全同态加密打破零知识证明状态计算壁垒

传统零知识证明擅长校验单笔交易有效性，但在处理共享状态与多方动态计算时存在局限。全同态加密（FHE）允许智能合约在不解密的前提下直接对密文执行算术运算，消除了隐秘状态无法运行复杂业务的瓶颈。

Raycash 采用 ERC-7984 机密代币标准，将 USDC 按 1:1 封装为机密代币，账户余额与交易金额全程以密文存储。底层储备池保持独立，用户享有随时解封装赎回权限，保障资产即时流动性。

借贷协议集成实现隐秘本金与收益分配

常规隐私方案往往面临资金孤岛与收益缺失困境。Raycash 接入了 Morpho 去中心化借贷协议，借助全同态加密的密文计算能力，将封装后的机密资产直接导入去中心化借贷资金池。

智能合约可在密文状态下计算借贷利率并分配利息。持仓本金与浮动收益全程不对外披露，兼顾资金隐秘与链上生息，打破了传统隐私资产无法参与生息的局限。

剥离冻结权限与引入查看密钥兼顾合规

在代币架构设计上，Raycash 采用自托管钱包体系。机密代币在智能合约代码层彻底剥离了黑名单与冻结接口，消除了中心化机构单方没收资产的风险，保障代币层面的去中心化主权。

面向企业做账与合规审查，协议设计了可编程查看密钥（Viewing Keys）。用户可自主将流水解密权限授权给会计师事务所或监管部门，从容应对反洗钱与法定税务审计。

账户抽象优化体验并铺设消费卡应用场景

为了消除链上交互摩擦，Raycash 在底层集成了账户抽象方案。转账或理财操作产生的以太坊主网 Gas 费全部由后台代付，终端用户无需持有或充值 ETH，显著降低了非原生用户的准入门槛。

出入金方面，平台首期支持 USDC，打通了银行电汇、借记卡及信用卡充值，资金亦可直提银行账户，为缺乏链上经验的实体企业铺平了过渡路径。

按照团队披露的推进节奏，Raycash 正处于主网首批白名单用户的分批准入阶段，面向公众的无许可访问版本预计在私测测试完成后开放，专用于日常隐私刷卡消费的 Raycard 借记卡产品也已同步进入工程开发周期。