AI算力交付瓶颈显现？微软因数据中心延期削减50亿美元资本支出，超微电脑上调营收预期

contact@theblockbeats.org (律动BlockBeats)

11 月 7 日，据《The Information》报道，微软因计划租用的第三方数据中心未能按时交付，第三季度资本支出较此前计划减少约 50 亿美元。知情人士称，Iren 位于美国得克萨斯州 Childress 的数据中心项目出现延期，导致微软推迟部分支出。微软此前曾宣布计划在五年内投入 97 亿美元，租用 Iren 配备英伟达 GPU 的服务器。

供电和电网接入同样成为算力交付瓶颈。微软上月退出一项计划向 Nscale 租用的英国数据中心项目，原因涉及电网接入延期。由于自建数据中心难以及时满足需求，微软正同时向多家云服务商租用算力。

与此同时，AI 服务器供应商超微电脑（SMCI）继续上调业绩预期。公司第一财季营收达到 199.5 亿美元，高于分析师预期的 163.9 亿美元，并预计第二财季营收为 195 亿至 215 亿美元。2027 财年营收预期也从 650 亿至 720 亿美元上调至 720 亿至 820 亿美元。

不过，服务器销售增长并不意味着算力已经实际投入使用。伯恩斯坦指出，评估 AI 算力需求不能简单依据合同金额或兆瓦规模，还需考虑合同可取消性、期限及实际投用时间。部分数据中心项目可能分阶段交付，跨度长达数月甚至数年；此外，芯片采购协议与数据中心租赁合同可能对应同一批算力，若重复计入，可能高估实际新增算力需求。

这意味着，AI 产业链的瓶颈正从芯片供应延伸至数据中心建设、供电及算力部署，服务器订单增长与最终算力交付之间的时间差值得关注。