英伟达管理层风波潜在受益公司：AMD、博通或为最大受益者，三星或获更多HBM订单

contact@theblockbeats.org (律动BlockBeats)

11 月 12 日，英伟达董事会据报准备罢免 CEO 黄仁勋，并已与外部机构合作物色潜在继任者。消息传出后，英伟达美股盘后下跌约 9%，AMD 和博通均上涨逾 3%，谷歌母公司 Alphabet 上涨 0.3%。部分投资者押注，若管理层动荡影响英伟达与客户的关系，竞争对手将有机会争取更多 AI 芯片订单。

AMD 最有机会直接争取 AI GPU 订单，博通和 Alphabet 则可能受益于云厂商扩大定制芯片部署。AMD 是英伟达在 AI GPU 市场最接近的竞争对手，博通则在定制 AI 芯片及网络设备领域扩大业务。Alphabet 本周宣布扩充 TPU 产品阵容，计划推出两种新配置。彭博行业研究科技研究主管 Mandeep Singh 认为，AMD、谷歌 TPU 和亚马逊都有机会扩大在 AI 加速器市场的份额。不过，Floodlines Research 创始人 Anna Wu 指出，TPU 无法全面替代 GPU，客户将现有 AI 工作负载迁出英伟达平台也需要时间和成本。

定制芯片设计商同样受到资金关注。与谷歌合作开发定制芯片的联发科周四盘中一度上涨 3.3%，世芯电子和创意电子均上涨逾 8%。投资者押注，如果大型云厂商把更多预算投向自研芯片，为这些项目提供设计服务的公司也有机会获得更多业务。相比之下，英伟达的制造伙伴也向竞争对手供货，受到管理层风波的影响相对有限，台积电股价变动不大。

三星的机会在于争取更多供应份额。三星今年 3 月已与 AMD 就下一代 AI 内存和计算技术达成合作，而 SK 海力士仍是英伟达高带宽内存的主要供应商。Fibonacci Asset Management Global CEO Jung In Yun 认为，若黄仁勋离任、英伟达新管理层重新审视供应商关系，三星可能借机扩大与英伟达的合作。三星股价当日跑赢 SK 海力士逾 1 个百分点。韩国 AI 芯片初创公司 FuriosaAI 和获三星支持的 MangoBoost，也在尝试以替代技术争取市场份额。

中国芯片企业能否受益，更多取决于美国出口政策是否进一步收紧。寒武纪盘中一度上涨约 13%，海光信息和中芯国际均上涨逾 5%。彭博社指出，若对华先进 AI 芯片供应进一步受限，国产替代需求可能增加。但除非中国企业突破先进芯片方面的瓶颈，否则仍难以显著侵蚀英伟达的市场份额。