中期选举落地，华尔街机构集体释放美股看多信号

美国中期选举尘埃落定，民主党赢得国会参众两院控制权，特朗普表示接受选举结果。不确定性消退后市场大幅反弹，标普 500 指数单日涨近 2%，道琼斯指数涨逾 3%，VIX 创 2025 年 4 月以来最大单日跌幅。摩根大通、野村、汇丰、Citadel Securities 等机构相继发布看多报告。

核心逻辑是选举前机构已大幅去杠杆，股市空头接近五年高位。Citadel Securities 称 CTA 美股净持仓约为负 3.3 个标准差，处于 2018 年以来第 10 百分位。散户自 10 月 5 日以来连续 22 个交易日净买入近 330 亿美元，企业回购授权窗口亦快速重开，今年新增授权已达 1.5 万亿美元。

科技股估值同步压缩。纳斯达克 100 市盈率降至 19.1 倍，为 2022 年 10 月以来最低；半导体成分股市盈率降至 13.8 倍。汇丰将 Anthropic IPO 视为科技股全面翻多的关键节点。历史数据显示，自 1938 年以来标普 500 在中选后 12 个月有 95% 的年份上涨，平均涨幅约 14%。